银价早盘窄幅震荡，短期回落走低预期增强

发布时间：2025-06-27 10:27:40

基本面：

周五（6月27日）周五亚市银价早盘窄幅震荡盘整，贵金属市场的分化：白银、铂金与钯金的异军突起在黄金价格波澜不惊的同时，其他贵金属的表现却格外抢眼。现货白银价格周四上涨近1%，达到每盎司36.63美元，盘中创下6月18日以来新高36.81。，若白银突破37.50美元，未来仍有较大上涨空间。白银的强势表现与其工业需求和投资需求的双重推动密切相关，尤其是在全球经济复苏预期增强的背景下。更为引人注目的是铂金和钯金的飙升。钯金价格上涨超过8%，达到每盎司1136.68美元，创下2024年10月31日以来新高；铂金则上涨5.1%，达到每盎司1423.26美元，接近2014年9月以来最高水平，铂金和钯金的上涨主要由投机性买盘驱动，投资者认为市场紧张导致价格被低估。世界铂金投资委员会（WPIC）报告进一步显示，中国对铂金首饰需求的上升加剧了市场供需缺口，推动价格走高。然而，铂金价格可能在短期内冲高至1500美元，但随后可能回落至1200美元，钯金则可能在7月中旬跌至1050美元左右。这种短期投机热潮与长期供需基本面的博弈，为贵金属市场增添了更多不确定性。

黄金价格的走势不仅受贵金属市场内部因素影响，还与美国经济数据和美联储政策密切相关。美国股市周四全面上涨，标普500指数和纳斯达克指数逼近历史高点，反映了市场对降息预期的乐观情绪，市场预期美联储今年将降息三次，这种预期推动了股市和贵金属市场的联动上涨。银行股因美联储提议放宽杠杆率监管而表现出色，进一步提振市场信心。

然而，经济数据的喜忧参半为市场前景蒙上阴影。第一季度美国国内生产总值（GDP）下修至萎缩0.5%，消费者支出增幅从1.2%下调至0.5%，显示经济动能减弱。劳动力市场也出现裂痕，续请失业金人数升至2021年11月以来最高水平，表明企业因关税政策和经济不确定性而放缓招聘。尽管耐久财订单因商用飞机需求强劲而反弹16.4%，但整体经济活动趋软的信号不容忽视。

美联储主席鲍威尔在国会听证会上重申了观望立场，强调需等待关税对通胀影响明朗化。里奇蒙联储总裁巴尔金和旧金山联储总裁戴利均表示，关税效应可能为秋季降息提供理由，但7月降息为时尚早，市场预计9月降息概率超过90%，而7月降息概率仅为20%。这种分歧使得PCE数据的重要性进一步凸显，可能成为金价短期波动的关键催化剂。美元和美国国债市场的表现同样对黄金价格产生影响。美元兑欧元和英镑跌至2021年以来最低水平，受到降息预期和特朗普可能提名新美联储主席的传闻影响。市场预计新主席可能更偏鸽派，削弱鲍威尔的影响力，从而推高降息预期。美元抛售反映了市场对美联储更快放松政策的预期。然而，特朗普提前提名美联储主席的做法可能动摇美元作为储备货币的地位，进而对金价形成潜在支撑。

-----------当日金银报价------------------

现货黄金报3323附近美元/盎司；

现货白银报36.17美元/盎司；

-----------日内金融市场热点-----------------

17:00 欧元区6月经济景气指数

20:30 美国5月个人支出月率(%)

20:30 美国5月PCE物价指数年率(%)

22:00 美国6月密歇根大学消费者信心指数终值

美元指数：图表显示目前美指为震荡反弹行情。关注压力100.00位置。