美伊和谈提振工业属性，银价强势反弹站上75.5美元关口

发布时间：2026-05-06 14:22:57

行情回顾：

周二（5月5日），现货白银在连续反弹后遇阻回落，多空双方继续拉锯。价格早间在73.0-73.5美元区间开盘后震荡走弱，纽约时段受油价下挫及美元走强压制，盘中最低触及72.44美元/盎司一线，刷新周二低位。尽管尾盘在低位浮现部分技术性买盘，银价最终回升收于73.14美元/盎司附近，日线收出一根带长下影线的小阴线。

周三（5月6日）亚市早盘至午盘，美伊和谈意外取得“重大进展”的消息迅速扭转风向，银价大幅拉升，重新站上75.5美元关键关口。截至北京时间13:27，现货白银交投于75.55美元/盎司附近。日内开盘后迅速上攻，盘中最高触及75.69美元/盎司，最低回踩至74.00美元/盎司一线，盘面呈现典型的“V型反转后加速上行”特征，多头动能显著修复。

基本面分析：

1. 美伊和谈取得重大进展，避险情绪迅速降温但油价急挫反提振工业属性

周二美股盘后，中东局势出现剧烈转折。美国总统特朗普5月5日晚宣布，美伊在结束战争协议方面取得了“巨大进展”，将暂停护送船只穿越霍尔木兹海峡的“自由计划”，“一小段时间”以观察全面协议能否最终敲定。与此同时，美军在5月4日和伊朗海军发生交火后，特朗普将其定性为“插曲”，未认定伊朗违反停火协议。美国国防部长赫格塞思强调，美国与伊朗在海湾地区的冲突并未使停火协议结束。在连续对峙之后，伊朗通过巴基斯坦斡旋方向美方提交了包含14点提议的新方案。尽管美伊双方在核问题及海峡通行制度上的根本性分歧仍待解决，但和谈前景的积极转变推动国际油价大幅跳水，纽约期油跌至102.27美元/桶。油价骤降缓解了市场对全球工业需求放缓的担忧，白银凭借其特殊的工业属性，在风险偏好修复中与铜等商品同步反弹。

2. ADP就业今夜公布，非农前宏观数据密集来袭

北京时间今晚20:15，美国将公布4月ADP就业报告，市场预期新增就业约8.4万人，前值为6.2万人。ADP数据将为周五发布的4月非农报告提供重要前瞻指引，市场预计4月非农就业新增约4.9万至9.5万人，失业率料维持在4.3%。当前市场对美联储年内降息预期已降至冰点，ADP及非农数据的落地将成为市场评估美联储后续政策路径的重要风向标——若数据疲软，降息预期回升有望推动金银进一步反弹；若数据强劲，宏观紧缩预期将再度压制贵金属。

3. 美联储降息预期维持低位，但政策分歧加剧

宏观层面，降息预期仍在低位徘徊。纽约联储主席威廉姆斯表示，只要通胀回到2%的目标，美联储迟早要下调利率，但美联储内部在利率路径上的分歧已创下1992年以来之最。贺利氏贵金属分析师指出，由于美联储内部目前存在明显分歧，今年大概率不会通过降息来刺激黄金需求，对零息白银的上行形成制约。在此背景下，短期白银走势更多受地缘情绪及油价波动主导。

4. 白银ETF持仓持续减少，但油价急挫释放工业买盘

市场微观结构释放出矛盾信号。纸金通监测数据显示，截至5月5日，iShares Silver Trust白银ETF持仓量为15035.63吨，较前一交易日减少6.45吨，延续了近期的流出态势，表明部分机构资金仍在主动离场。同时，油价从高位快速回落缓解了能源成本对全球工业需求的拖累预期，对白银工业属性的提振作用不容忽视。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价在72.44美元附近获得强支撑后快速反弹，今日亚盘已强势突破75.5美元，创近一周新高。当前，74.50-75.00美元区域已转化为短期关键支撑，上方下一目标指向76.20-76.80美元区域。MACD指标红色动能柱持续放大，快慢线在零轴下方金叉开口扩大，RSI回升至55上方，显示日线级别反弹动能正在加速释放。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“突破加速”形态。银价自72.44美元低点连续收阳，一举突破74.00、75.00美元两道关键阻力，均线系统呈多头排列，MACD指标红色动能柱显著放量，显示短线多头动能强劲。亚盘时段价格在75.5美元上方高位整理，属强势修复特征。日内需重点关注银价能否站稳75.30美元上方，若能巩固，则下一短期目标将指向76.00-76.50美元区域；若出现技术性回调，74.50-74.80美元区域将构成初步支撑。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场在经历前期深度回调后，当前受美伊和谈取得“重大进展”的利好推动，迎来预期中的强劲反弹。美伊谈判前景的积极转变推动油价大幅回落，有效缓解了市场对全球工业需求放缓的担忧，白银凭借其工业属性与有色金属板块同步上涨，价格已成功站上75.5美元，反弹势头强劲。晚间ADP就业数据将是短期走势的核心催化剂，预计数据公布前银价将以震荡偏强、继续向上修复为主基调。操作上，建议维持 “回调做多为主，关键阻力试空为辅” 的灵活策略，并密切关注ADP数据及美伊谈判的进一步信号。

上方压力位：76.20 / 76.80 / 77.50

下方支撑位：74.80 / 74.20 / 73.50

操作策略：

1，回调做多（核心策略）：若欧美盘时段银价回踩至74.80-75.00美元支撑区域企稳，可考虑轻仓布局多单，止损设于74.30美元下方，目标依次看向75.80、76.20、76.80美元。

2，阻力位短空（轻仓试空）：若银价快速拉升至76.50-76.80美元强阻力区域出现滞涨信号（如15分钟图连续收出长上影线），可考虑极轻仓试空，止损设于77.20美元上方，目标依次看向75.80、75.00美元。需注意此为逆势操作，仅限短线快进快出。

ADP数据前谨慎：晚间美国4月ADP就业数据公布前后市场波动可能显著放大，建议严格设好止盈止损，规避单边押注。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年5月6日周三

① 09:45 中国4月RatingDog服务业PMI

② 14:45 法国3月工业产出月率

③ 15:50 法国4月服务业PMI终值

④ 15:55 德国4月服务业PMI终值