黄金评论：低位反弹遇压，冲高之后顺势看回落

基本面：

昨日晚间美国公布 8 月 PPI 生产者物价指数同比 5.4%，高于市场预期，上游通胀再度反弹，市场迅速上调美联储 9 月加息概率至 70% 上方，10 年期美债收益率上行至近三年高位，实际利率抬升持续压制无息黄金。原油价格突破百元关口，进一步加剧通胀担忧，削弱市场降息想象空间。当前地缘避险带来的买盘逐步消退，金价前期下跌之后仅走出技术性修复反弹，中期空头格局没有改变，市场重点等待即将公布的美国 CPI 数据，通胀数据将继续主导短期金银波动。

美元指数：

美元指数震荡偏强运行，依托关键支撑保持韧性。美元若继续维持强势，将限制黄金反弹高度；美元短暂回调，金价才会迎来小幅反弹空间，整体环境不利于黄金持续走多。

黄金图表：

小时周期走势，现价 4331.83；上方压力位 4378 附近，下方关键支撑位 4311 附近。从 K 线来看，金价前期连续下跌，当前处于低位小幅反弹阶段，反弹空间有限。MACD 指标在零轴下方运行，空头能量虽有小幅收缩，但并未形成明确多头反转信号，反弹至压力区域存在承压回落的可能性。

趋势判断：

大周期维持下行趋势，当前仅为下跌过程中的短线修复反弹，反弹遇压力位后可继续看回落。

布局原则：

以反弹承压做空为主，支撑位短线谨慎博弈多单，严格做好止损，不盲目追涨。

操作策略：

方案一：反弹触及 4378 附近布局空单，止损 4398，目标看向 4340-4312。

方案二：回踩 4311 支撑不破，可轻仓试多，止损 4300，目标 4355 附近。

风险声明：

行情存在突发消息扰动，以上分析仅为技术面参考，不构成任何投资建议，交易务必控制仓位，做好风控。